指数趋势性上涨何时出现

主持人：不少读者还是很听劝的，泛舟让大伙等，这部分读者就一直等着指数下一次趋势级上涨的到来。 

泛舟：能稳得住当然好，不过我建议大伙还是拿出极少的仓位练练手，这不是为了赚钱。 

主持人：为不赚钱图啥？ 

泛舟：你说你才练钢琴，四级都没考，就想直接登台演出？或者你刚入行做律师，还不熟悉整个行业的游戏规则，甚至律师证都没考出来，就想着接一个超级大案？做投资最终目的当然是赚钱，但刚入门，市场运行方式，自己投资模式都没搞明白，就想着买了就得赚，怎么可能？这么多年我一直和大伙说，拳不离手，曲不离口，平时就得一直练，才有希望最终能在这个市场中长期获得稳定的回报。不练就想成功，送你三个字，“不可能”！ 

主持人：已经入市的，目前想退也退不出来，真不知道下一次指数趋势级上涨何时出现。 

泛舟：我预估在二季度中下段。在此之前，市场只有主题投资的机会。 

主持人：那还有一个多月，甚至两三个月。指数怎么运行呢？ 

泛舟：来回拉扯，重心向下！如果纯投指数的朋友，多点耐心吧。不过整个牛市震荡阶段，热点板块不会少，之前深海科技，本周涨价线和医药，虽然轮动速度有点快，但也有一定的交易性机会。新手在这个阶段做短线，我建议就是蹲守策略。观察两条老的主线，即数字经济和汽车机器人，前者以AI产业链为主，后者以高端制造产业链为主。一旦新的热点无法持续上涨，资金还会回到老主题中。 

主持人：行，大伙指数多点耐心，主题热点适当参与，练练手，感受下市场波动。 

“电风扇”行情导致“负向循环”

主持人：上周萧萧聊到，时空要素显示，春季行情临近尾声，怎么看本周的持续缩量震荡？ 

海风若雨萧萧：市场的量能已经持续低于1.4万亿，进入方向选择期了，从目前的市况看，4月的方向恐怕不乐观。上周我们也探讨了，不是3400点攻不下，是站稳往上走需要“水量”或者“总量”的客观条件支持。现在的市况，明显“水量”条件是不支持的。更糟糕的是，热点的快速轮动，从生育主题到有色、化工涨价主题再到核聚变主题，光刻机主题，加上深海经济，补涨的机器人板块，这短短三周时间，最长的是深海经济，维持了10个交易日的行情，最短的核聚变主题，只维持三天行情，这种“电风扇”行情有可能会形成“负向循环”。 

主持人：怎么循环？ 

海风若雨萧萧：主题逻辑不强+市场资金不足→板块快速轮动→赚钱效应差→市场资金更加谨慎→只能继续打“游击战”→更加快速的轮动→市场资金无所适从找不到方向，亏钱效应扩散→直到找到市场共识的主题方向。本周微盘股指数(880823)走势出现高度类似2024年12月中旬的现象，那一轮调整16个交易日，微盘股指数就跌去23%，该指数对流动性环境高度敏感，反应出市场潜在的隐患。3月中旬我们就提醒过投资者，“4月决断”时，出现风偏下降+交易高度集中，是市场最大的隐忧。 

下周两大看点

主持人：本周指数继续震荡，强势股亏钱效应爆棚，骄阳怎么看待？ 

骄阳：主要有2个方面的原因，1，关税。2，科技股全面退潮。下周主要看两点：1，资源红利等跷跷板能否起来扛指数，2，部分AI和机器人的强势品种KDJ进入短期超卖，能不能出现一波有力的反弹，带动一下市场悲观的情绪。 

主持人：本周表现最好的方向是化工涨价方向，这个方向持续性如何？ 

骄阳：先看龙头中毅达在进入严重监管周期下的波动是否会影响整个化工板块的波动。 

主持人：港股的标杆小米集团如你所说，明显见顶，调整幅度也开始加大，这会影响整个港股的估值嘛？ 

骄阳：我觉得会，要做港股，一定要等小米调整后稳定下来了再去考虑。虽然春节后资金蜂拥流向港股。但是可不是资金流入的多就得持续上涨，炒股真要是这么简单就好了。缺乏足够强大的持续性推动力后，资金流入的速率也减弱，一旦弱了，或者阶段性走反向，就是调整。如果看不出调整哪里结束，那么强大的MACD可以作为指引，金叉什么时候再来就好了，或许可能相对滞后一些，但胜在安全。一旦出现金叉，再结合量能和指数情况做具体的研判成功率会高很多。　

(本文已刊发于3月29日《证券市场周刊》，文中提及个股仅作分析，不作做投资建议。)